一、BDI指数飙至3488点创近五年新高，散货船日租金全线上涨

波罗的海干散货运价指数（BDI）9月3日报3488点，大涨157点、涨幅4.71%，创2021年11月以来新高，所有船型全线上涨。

分船型看：海岬型船平均日租金54801美元，单日上涨3632美元；巴拿马型船22113美元，上涨248美元；超轻便型船21090美元，上涨141美元；轻便型船16082美元，上涨108美元。

此轮大涨驱动因素包括：几内亚雨季结束铝土矿出口大增，上周出口达370万吨、同比增长55%；澳洲铁矿石产量同比增长4%，大西洋区域海岬型船运力偏紧；叠加霍尔木兹海峡局势反复、极端天气致船舶周转率降低，即使在淡季仍维持运价高位。

金舵观察：BDI指数创近五年新高，“铁、铝、煤、粮”四头马车同时拉货，叠加运力折损效应，散货船日租金全面上行。第四季度北美谷物收成出货及冬季用煤旺季来临，散货运价有望继续走高。

二、航运运价全面走强，美军已迫使87艘商船改道

9月3日，航运板块集体上攻，海通发展涨停，中远海能、招商轮船等个股涨幅居前。过去一个月，申万二级航运港口指数已累计上涨7.26%。

运价端：最新一期SCFI报3509.53点，单周上涨约2.93%，连续第五周上涨。美西航线升至6940美元/FEU，美东航线再次突破1万美元关口，报10046美元/FEU；波斯湾航线单周跳涨410美元至6139美元/TEU。

地缘端，美军中央司令部9月4日发布消息称，截至9月3日已迫使87艘商船改道，使3艘船只失去行动能力并登临检查2艘。据新华社报道，特朗普称美军1日对伊朗的袭击“非常猛烈”，摧毁了伊朗“试图在霍尔木兹海峡沿岸部署的所有新装备”。

金舵观察：地缘冲突持续压制油运效率，叠加巴拿马运河干旱削减有效运力，全球航运运价正处于多重因素共振上行通道。机构普遍认为航运板块具备配置价值，船东需持续将地缘政治风险纳入航线决策。

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