波罗的海国际航运公会（BIMCO）于9月23日发布2026年9月版《集装箱航运市场展望》，报告以“供应压力正在积聚”为主题，对2026年剩余时间及2027年市场走势作出判断。BIMCO首席航运分析师尼尔斯·拉斯穆森指出：“2026年，地缘扰动和头程贸易的强劲增长继续支撑集装箱航运市场，但船队加速增长可能在2027年削弱供需平衡。”

2026年市场仍有支撑：运量增长5.1%，绕行吸收运力

报告显示，2026年前七个月，全球集装箱运量同比增长5.1%。非波斯湾贸易的强劲增长，抵消了南亚和西亚进出口量的下滑。东亚和东南亚的出口贡献了年内增幅的一半以上。头程和区域内运量增长6.3%，回程运量持平，船舶需求增速再次超过整体货物运量增速。

当前市场的支撑因素主要来自两方面。其一，好望角绕行持续吸收额外运力，较长的航行距离需要更多船舶投入；其二，部分船舶因波斯湾局势无法正常周转，客观上收紧了可用运力。

订单簿突破1400万TEU，相当于现有船队42%

截至报告发布时，全球集装箱船队运力已达约3400万TEU，手持订单突破1400万TEU，相当于现有船队的42%。BIMCO预计，2026年船队运力增长4.6%，而2027年将加速至9%，拆船活动预计持续低迷。

这一订单规模在行业历史上处于高位。Linerlytica数据显示，集装箱船订单与现有船队之比已突破45%，创2009年以来新高。在建船舶共计1925艘，总舱位1560万TEU，较2023年8月疫情后760万TEU的峰值翻了一倍以上。

苏伊士回归可能释放大量运力

一个关键变量正在浮现：部分班轮运营商已开始将航线逐步迁回苏伊士运河。BIMCO测算，如果2027年苏伊士航线正常化持续推进，船舶需求增速可能比当前预测低5个百分点；一旦航线完全正常化，船舶需求可能比好望角绕行场景低约10%。

这意味着，在船队持续扩张的同时，有效运力可能因航程缩短而进一步释放，供需平衡面临双重压力。

两种情景下，2027年供应均将超过需求

BIMCO继续评估霍尔木兹海峡的两种情景。情景一：海峡在2026年和2027年全程保持实质关闭；情景二：2027年通行条件恢复正常。无论哪种情景，BIMCO均预测2027年船舶供应增速将超过需求增速。

拉斯穆森特别提示需求端风险：“除非霍尔木兹海峡通行条件正常化，持续的石油供应约束和较高油价可能削弱2027年全球经济增长和集装箱运量增长。”

运价与停航：当前市场的另一面

BIMCO报告发布同期，市场呈现出“运力过剩预期”与“即期舱位紧张”并存的矛盾景象。德路里世界集装箱运价指数显示，跨太平洋航线运价继续上行，上海至洛杉矶运价升至7838美元/FEU。船公司通过停航调控运力，黄金周前一周已宣布15个航次停航。

上海出口集装箱运价指数在连续八周上涨后，于9月下旬出现微幅回调，但美东航线仍维持在1万美元/FEU以上的高位。货代市场实际报价美西约7800—8300美元，美东约9000—10500美元。

这种短期紧张与中长期供应压力的并存，正是BIMCO报告试图揭示的核心矛盾：2026年的供需平衡，建立在绕行吸收运力和地缘扰动抑制有效供给的基础上；一旦这些因素在2027年减弱，而新船交付持续加速，市场将面临实质性考验。